同34年11月開発に着手し、剥土、採掘坑道の開さく、鉱石運搬用索道および発電所(赤谷村大字滝谷新田内倉川の下流)の建設等諸準備が進められたが、たまたま中国大冶鉄山よりの鉄鉱石輸入契約が成立したため、明治37年3月第一次開発は中止を余儀なくされた。